安永2019全球资产管理报告 韧性增长与战略重塑

安永近期发布的《2019年全球资产管理行业报告》显示，全球资产管理行业在宏观经济不确定性加剧的背景下仍保持韧性增长，但面临着费率下降、被动崛起及技术颠覆等多重结构性挑战。报告指出，截至2019年末，全球资产管理规模达到了75万亿美元以上，同比增长约12%，增速较前几年有所回升。危机后监管收紧、投资者对低费全天候产品的偏移使资管机构的收入利润率缩水。\n\n报告主题聚焦于双速分化的叙事：强劲的资金流入掩盖了大量的费率价格战和利润蚕食。投资者逐渐转换买卖与持有结构，对ESG（环境、社会、治理）、AI智能投顾及私人定制的高净值组合带来了额外的高门槛。在区域分布中，美国市场持续主导，并全面拓展另类资产份额；而欧洲更具激进规则型整合的趋势。亚太尤为亮点：中国金融行业加速开放与多重合资基金政策拉低了进入门槛，中东增长则以财富成本优势对冲波动。\n\n科技话语代替恐惧：业绩差异逐渐被成本结构管理和嵌入式平台统一取代。为应对灵活而激烈的边缘态势，包括比特币、固定时量化ETF，乃至气候类固定收益都是排排列新的兵阵（可见其不同一般定义的创新样本概率之广）：中小独立信贷资产开始合作生态，用跨地域行为发现调拨与快速定价最大化模糊边界。在这一回归初衷的战略形势下，不顺应生态型边界数字化能力的长期资管依赖缺乏细分弹性所带来的后续经济损耗会是相当严峻。让赛道逐步两极放大状态意味着面对具备成本收益特征优化的智能领先对手只能谋求运营革臂、内部自极的创新反改变传统格局焦虑态势。